睿智医药频频收到警示函：商誉减值成“拦路虎”，业绩承压如何破局？

元描述： 睿智医药（300149.SZ）接连收到广东证监局的警示函，主要问题集中在商誉及长期资产减值不合规、内控制度不完善、信息披露不规范等方面。公司2023年业绩因计提大额减值而大幅下滑。本文将深入分析睿智医药面临的困境，探讨其未来发展之路。

引言：

在生物医药行业蓬勃发展的大背景下，睿智医药（300149.SZ）却频频收到广东证监局的警示函，原因竟是商誉及长期资产减值不合规。这对于一家以CRO/CDMO业务为主的企业来说，无疑是雪上加霜。2023年，睿智医药更是因计提大额减值而业绩大幅下滑，由盈转亏。那么，睿智医药究竟怎么了？商誉减值为何成为其发展道路上的“拦路虎”？未来，睿智医药如何才能突破困境，实现业绩反弹？

商誉减值：睿智医药的“心头之患”

睿智医药接连收到警示函，商誉减值测试不合规成为一大关键问题。2022年，睿智医药对上海睿智化学研究有限公司（以下简称“上海睿智”）进行商誉减值测试时，预测CDMO业务销售收入未来五年持续大幅增长，过于乐观，对资产组包含的江苏睿智及凯惠睿智生物科技（上海）有限公司（以下简称“凯惠睿智”）CDMO业务销售收入预测不谨慎、依据不充分。

2023年，上海睿智业绩不及预期，营收同比下降5.7%，净利润同比下降47.6%。睿智医药对上海睿智2023年度商誉进行减值测试时，在公司经营情况未见明显好转的情况下，将“特定风险报酬率”由2022年度的4%下调至2023年度的3.5%，并存在资本性支出假设数据口径不一致的问题。上述操作均不符合《企业会计准则第8号——资产减值》相关规定。

此外，睿智医药在对长期资产减值方面也存在不准确的行为。2022年，公司在CDMO业务订单下滑、业务形势发生不利变化、核心团队及负责人离职等减值迹象的情况下，未对凯惠睿智计提长期资产减值准备。

业绩承压：转型升级刻不容缓

商誉及长期资产减值问题直接导致睿智医药的业绩大幅下滑。2023年，公司对收购上海睿智形成的商誉和长期资产计提减值金额约8.41亿元，净利润为-9.08亿元。2023年，睿智医药全面聚焦CRO/CDMO业务，但营收同比下降14.19%，毛利率同比增长1.6%。

今年上半年，睿智医药营收同比下降16.56%，净利润同比下降188.88%。公司表示，收入同比下降主要是由于创新药行业复苏不及预期以及市场竞争激烈等影响，订单获取未达预期；净利润同比大幅下降则是因为成本下降幅度低于收入下降幅度。

睿智医药如何破局？

面对困境，睿智医药需要从以下几个方面着手：

  • 加强内控管理： 完善商誉减值测试和长期资产减值测试的执行频率和情形，合理规定符合公司业务实际的常见商誉减值迹象范围和识别流程，规范可收回金额计量方法、假设、数据的选择和运用，并对特定计量模型、关键假设、市场参数的调整和改变作出相应规定。

  • 调整业务策略： 积极拓展海外市场，提升团队主动性及获客能力，增强内部风控管理，提升服务质量，降低成本，提高盈利能力。

  • 提升信息披露透明度： 及时准确地披露相关信息，增强投资者信心。

睿智医药未来展望

睿智医药作为国内领先的CRO/CDMO企业，拥有丰富的经验和技术积累。随着生物医药行业的回暖，以及公司自身的改革调整，未来盈利能力将逐渐提升，市场竞争力也将得到增强。

常见问题解答

Q1：睿智医药为何频频收到警示函？

A1： 睿智医药接连收到警示函主要是因为其存在商誉及长期资产减值不合规、内控制度不完善、信息披露不规范等问题。

Q2：商誉减值为何成为睿智医药发展道路上的“拦路虎”？

A2： 商誉减值测试结果很大程度上依赖于管理层采用的假设，而这些假设存在重大不确定性，受管理层对未来市场以及经济环境判断的影响。睿智医药在商誉减值测试过程中，存在预测乐观、关键假设参数调整不合理等问题，导致其计提的减值金额过大，严重影响了公司业绩。

Q3：睿智医药如何才能突破困境，实现业绩反弹？

A3： 睿智医药需要加强内控管理，完善商誉减值测试和长期资产减值测试流程，调整业务策略，积极拓展海外市场，提升团队主动性及获客能力，并增强内部风控管理，提升服务质量，降低成本，提高盈利能力。

Q4：睿智医药的未来发展前景如何？

A4： 睿智医药拥有丰富的经验和技术积累，随着生物医药行业的回暖，以及公司自身的改革调整，未来盈利能力将逐渐提升，市场竞争力也将得到增强。

Q5：睿智医药的商誉减值问题是否会对投资者造成影响？

A5： 会的，商誉减值问题可能会导致投资者对公司未来盈利能力产生疑虑，进而影响股价表现。

Q6：睿智医药的警示函事件对其他医药企业有何警示意义？

A6： 睿智医药的警示函事件提醒其他医药企业，在进行商誉及长期资产减值测试时，要严格遵循相关规定，合理评估减值迹象，并及时进行减值准备，避免出现类似情况。

结论：

睿智医药的商誉减值问题并非个例，它反映了生物医药企业在快速发展过程中所面临的挑战。只有积极进行内部改革，提升管理水平，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。相信睿智医药能够通过这次警示，吸取教训，不断完善自身，最终实现可持续发展。