361投资网:存储芯片板块投资机会深入分析
元描述: 存储芯片市场持续火热，禁购美光事件更是将国产替代推向高潮。本文深入分析存储芯片市场现状、产品类型、投资机会，并推荐重点公司，助您把握存储芯片投资良机。
引言: 存储芯片作为科技发展的基石，其市场规模不断扩大，发展潜力巨大。随着ChatGPT等AI技术的兴起，对算力的需求激增，存储芯片迎来了新的增长点。此外，禁购美光事件更是将国产替代推向高潮，为国内存储芯片企业提供了前所未有的发展机遇。本文将深入分析存储芯片板块的投资机会，并推荐重点公司，助您把握这一波红利。
一、存储芯片为什么机会大？
存储芯片市场机会巨大，主要体现在以下几个方面：
1. 万亿市场规模
存储芯片市场占据半导体产业近30%，规模相当可观。据统计，2023年全球存储芯片市场规模将达到1658亿美元，而中国存储芯片市场规模将逼近6500亿元。这意味着，存储芯片市场拥有巨大的市场潜力，未来几年将继续保持快速发展态势。
2. ChatGPT带来的增量
AI技术的快速发展，尤其是ChatGPT的出现，将极大地推动算力的需求。据测算，AI服务器所需DRAM和NAND分别是常规服务器的8倍和3倍，这将为存储芯片带来巨大的增量需求。
3. 周期底部拐点已现
存储芯片市场经历了一段时间的低迷，但目前已出现底部拐点信号。DIGITIMES报道称，长江存储调涨NAND产品价格后，三星、SK海力士也将跟进涨价。此外，全球半导体制造业的收缩将在2023年第二季度放缓，并有望从第三季度开始逐步复苏。
4. 国产替代的巨大空间
目前，全球存储芯片市场被三星、SK海力士、美光等几家大厂垄断，中国存储芯片市场份额较低。然而，随着长江存储和长鑫存储等国内厂商的崛起，以及禁购美光事件的推动，国产替代势在必行，国内存储芯片企业将迎来快速发展的机会。
二、存储芯片产品及相关公司
1. 存储芯片结构
存储芯片主要指半导体存储，可以分为DRAM、NAND Flash和NOR Flash三大类。
- DRAM (Dynamic Random Access Memory)：动态随机存取存储器，俗称内存，决定设备的加载速度和运行效率，断电后数据清空。
- NAND Flash：闪存，决定设备的存储容量，断电后数据不会丢失。
- NOR Flash：一种非易失性存储器，主要用于嵌入式系统和存储代码。
2. 市场格局
DRAM和NAND：
三星和SK海力士是全球DRAM和NAND市场的主导者，两家厂商合计占据了全球市场份额的62.7%。美光、铠侠和西部数据紧随其后。中国存储厂商在全球市场份额中还相对较低，但近年来取得了显著进步。
NOR Flash：
华邦、旺宏和兆易创新是NOR Flash领域的主要玩家，三家厂商占据了全球市场份额的91%。
3. 主要布局公司
近年来，国内存储芯片厂商加速追赶，在部分领域实现突破，逐步缩小与国外原厂的差距。
- 兆易创新: 位列NOR Flash市场前三。
- 聚辰股份: 在EEPROM芯片领域市占率全球第三。
- 长江存储: 128层3D NAND存储芯片，直接跳过96层，加速赶超国外厂商先进技术。
三、投资机会梳理
1. 禁购美光背景下的国产替代方向
晶圆端:
国产替代势在必行，关注国内存储晶圆制造产业链。在制裁背景下，包括佰维存储、江波龙等都减少了对美光的采购，国内存储晶圆制造企业迎来发展机遇。
模组端:
下游客户转单，国内模组厂有望受益国产替代。美光被禁，国内客户将转单，而令美光之外的厂商受益。具有信创、企业级存储布局的厂商有望优先受益。
2. 海外大厂加速退出，利基DRAM的国产份额提升机会
DRAM可以分为主流DRAM和利基DRAM：
- 主流DRAM: 代表最先进的性能，主要是DDR4和DDR5。
- 利基DRAM: 多为DDR2和DDR3，多应用于消费电子、汽车、网络通讯和工业控制，技术门槛相对较低。
随着国外大厂逐渐退出利基市场，国内厂商将迎来份额提升的机会。
注意： 随着DRAM制程越来越接近10nm，EUV光刻成为DRAM迈向更先进制程的必备工具，在被制裁的背景下，长鑫存储的国产之路要比长江存储面临更大的困难。
3. NAND下行周期或更早于DRAM
供给端:
许多厂商如海力士、铠侠和WDC已实际展开减产行动，同时叠加上美国禁令对YMTC的限制，使得NAND总产能收敛较快。
需求端:
长期来看，全球数据量指数增加，云业务厂商持续留存数据存储的需求。在他们消耗完原有价格较高的SSD后，2023年下半年NAND需求量有望增加。因此，2023年NAND的价格弹性会高于DRAM。
4. AI带来GPU增长下，HBM迎来持续受益
高带宽存储器(HBM)是一款新型的高带宽、高附加值、低功耗、小尺寸的DRAM产品。
HBM融合了3D堆叠以及近存储运算技术，非常适合用于对性能要求高的计算系统领域，如AI服务器、超级计算机、机器学习、数据库加速等。随着AI技术的快速发展，HBM市场将迎来持续增长。
四、重点公司（仅供参考）
产业关键环节及公司一览
1. NAND方向:
- 国产替代+周期率先反转，以长江存储为代表公司，可深挖相关产业链。
- 上游材料公司：沪硅产业、安集科技、雅克科技、华特气体、兴森科技、鼎龙股份等。
- 上游设备公司：北方华创、中微公司、精测电子、拓荆科技、芯源微等。
2. 利基存储方向:
- 国外厂商加速退出背景下的国产份额提升，代表公司包括兆易创新、北京君正、东芯股份、普冉股份、恒烁股份等;
3. 存储模组方向:
- 禁购美光背景下的国产替代，代表公司包括德明利、江波龙、佰维存储等;
4. HBM方向:
- AI加速发展下带来的HBM DRAM的渗透提升。代表公司包括通富微电、国芯科技、澜起科技、兆易创新、佰维存储等;
五、常见问题解答
1. 存储芯片行业未来发展趋势如何？
存储芯片行业未来将继续保持快速发展，主要驱动力包括：
- AI技术的快速发展: 将带来巨大的存储需求。
- 5G、物联网的快速普及: 将推动数据存储需求的增长。
- 云计算、边缘计算的快速发展: 将推动数据中心存储需求的增长。
- 国产替代的加速: 将为国内存储芯片企业带来发展机遇。
2. 存储芯片板块投资风险有哪些？
存储芯片板块投资存在以下风险：
- 行业周期波动: 存储芯片行业周期性较强，价格波动较大。
- 技术竞争激烈: 芯片技术发展迅速，技术落后可能导致市场份额下降。
- 资金投入巨大: 存储芯片行业需要大量的资金投入，资金链断裂可能会导致企业经营困难。
3. 投资存储芯片板块应该关注哪些指标？
投资存储芯片板块应该关注以下指标：
- 市场份额: 公司在市场上的份额，反映其竞争力。
- 产品技术: 公司的产品技术水平，决定其产品的竞争力。
- 生产规模: 公司的生产规模，反映其生产能力。
- 盈利能力: 公司的盈利能力，反映其经营状况。
4. 哪些公司是存储芯片板块的投资重点？
存储芯片板块投资重点包括：
- 长江存储: 国内领先的NAND Flash厂商。
- 长鑫存储: 国内领先的DRAM厂商。
- 兆易创新: 国内领先的NOR Flash厂商。
- 聚辰股份: 国内领先的EEPROM厂商。
- 德明利、江波龙、佰维存储: 国内领先的存储模组厂商。
5. 如何判断存储芯片板块的投资时机？
判断存储芯片板块投资时机需要综合考虑以下因素：
- 行业周期: 处于行业底部，价格上涨有望。
- 政策支持: 国家政策支持力度，例如国产替代政策。
- 公司发展: 公司业绩增长，技术进步，市场份额提升。
6. 投资存储芯片板块需要注意哪些事项？
投资存储芯片板块需要注意以下事项：
- 做好风险控制: 存储芯片行业风险较大，做好止损准备。
- 进行长期投资: 存储芯片行业发展周期较长，长期投资才能获得收益。
- 关注行业动态: 关注行业发展趋势，及时调整投资策略。
六、结论
存储芯片行业拥有巨大的市场潜力，未来几年将继续保持快速发展态势。禁购美光事件将加速国产替代进程，为国内存储芯片企业提供发展机遇。投资者可以关注国内存储芯片厂商，尤其是长江存储、长鑫存储、兆易创新等，以及相关产业链的材料、设备公司。
投资建议:
- 关注国产替代的趋势，选择有竞争力的国内存储芯片厂商进行投资。
- 可以考虑投资存储芯片产业链中的材料、设备公司。
- 做好风险控制，进行长期投资，才能在存储芯片行业获得丰厚的回报。
