债市要闻

　　【国家发改委回应地方债与CPI走势】

　　12月19日，国家发展改革委召开12月份新闻发布会，国家发展改革委新闻发言人李超就热点问题进行回应。会议中表示，本年前11月共审批核准固定资产投资项目144个，总投资1.28万亿元，截至11月底地方政府专项债券已基本发行完毕，预计明年CPI将温和回升，2024年“两节”期间粮油肉蛋菜市场供给充裕。

　　【上证30年期国债指数等2条指数发布交易中心发布CFETS地方政府债指数】

　　12月19日，我国债券指数“大家庭”再迎2位“新成员”——上证30年期国债指数和中证30年期国债指数正式发布，为我国债券市场的发展提供了新的参考工具，同时进一步提高了市场透明度和流动性。此外，12月19日，全国银行间同业拆借中心发布通知，为进一步丰富投资者业绩比较基准与投资标的，即日起正式发布CFETS地方政府债指数。

　　【兴业、恒丰、中信银行发行资本工具事项获准合计金额不超2650亿元】

　　据媒体报道，12月19日，国家金融监督管理总局批复了中信银行、兴业银行、恒丰银行三家银行发行资本工具。具体来看，中信银行获批不超过1200亿元，兴业银行获批不超过1300亿元，恒丰银行则获批不超过150亿元。

　　解读：业内多位人士告诉记者，近年来的宏观经济环境下，银行面临着不小的挑战：一方面，银行要承担让利实体经济、降低融资成本、支持小微企业等社会责任，导致收益率下降、净息差压缩、利润增速放缓；另一方面，银行要应对不良资产上升、风险敞口扩大、监管要求提高等压力，导致资本消耗增加、资本充足率下滑、资本补充难度加大。在这样的背景下，商业银行急需通过各种方式“补血”，以增强自身的抵御风险能力和服务实体经济能力。

　　【利率债基金年末发行大热 11月以来规模近800亿】

　　随着《商业银行资本管理办法》将于2024年1月1日正式实施，公募基金开始为新规提前抢跑，发力相关产品。近期，带有利率债、政金债字眼的中长期纯债基金发行大热，财联社记者统计显示，截至12月18日，以认购截止日为统计范围，11月以来，全市场有14只产品利率债基金、政金债基金结束募集，合计发现规模超过793.65亿元。其中鑫元稳丰利率债、大成景熙利率债、广发中债0-2年政策性金融债、华商鸿裕利率债、博时锦源利率债5只基金发行规模接近80亿发行上限，中小基金公司也搭上快车，蜂巢上清所0-3年政金债指数以65亿元募集规模紧随其后。

　　【最高收益7% 银保二永债受市场追捧】

　　据财联社报道，数据显示，截至12月19日，年内共有84家银保机构发行二级债8409亿元，42家机构发行永续债3027亿元。从收益率来看，国盛证券分析师杨业伟发现，国有大行、股份行估值相对差异度小，但是数量庞大的城农商行的收益率差别较大，从2.9%-5%居多，部分城商行收益率甚至高达7%。深圳某券商固收首席对财联社表示，一方面就是资产荒，因为城投在很明显的缩量，然后市场要买这种有刚兑信仰的，有具有一定高票息的资产。然后发现二永债，特别是城农商行的二永债，还是有挖掘空间。

　　【抗击低利率，1350亿同业存单指数基金成个人投资者“新宠”】

　　据财联社报道，当前国内市场“低利率、低波动”的特征愈加明显，超额收益获取难度加大，同业存单指数基金受市场关注度逐步上升。作为被动型债基的一种，因为流动性好、风险较小等特点，在当下货币基金收益率逐年下降的趋势下，同业存单AAA指数基金不断扩容，成为个人投资者闲钱理财工具的重要补充。截至12月19日，市场上的同业存单指数基金共计77只（各份额合并计算，下同），规模约1350.17亿，多只指数基金年化收益超2.5%。在上证指数年内录得负收益情况下，各家基金公司也纷纷抓住机会，积极布局同业存单基金的新赛道。尽管同业存单指数基金收益性较货币基金略高，但仍不能忽略其回撤风险。

　　【万达酒店发展因丁本锡失联更换董事？知情人士：退休后到期正常更换】

　　据财联社报道，对于网传万达酒店发展更换公司董事丁本锡失联等传言，记者向知情人士获悉，万达酒店发展本次更换董事，原因是丁本锡退休之后到期正常更换董事。据此前网络消息，丁本锡2020年1月已从万达完全退休，早已不参与公司事务。公告指未能联系到其本人，应为个人信息变更等客观原因造成，根本不存在网传揣测的情况。

　　【德国拟减少明年联邦债券发行规模】

　　德国联邦金融监管局12月19日公布的一份声明显示，政府计划发行大约4400亿欧元债务。相比之下，2023年为5000亿欧元左右。德国联邦金融监管局称，其中包括发行价值2480亿欧元的债券和1650亿欧元的短期票据，以及170至190亿欧元的绿色债券。

　　【法国兴业银行：美国国债的上涨将失去动力需求不及以往】

　　法国兴业银行的美国利率策略主管Subadra Rajappa表示，鉴于需求疲软最终可能会在2024年对收益率构成支撑，在美联储12月关键政策会议之后大举买入美国国债的投资者应谨慎行事。“市场在当前水平上再涨没有任何意义。我们认为，至少短期内，债券市场将失去一些动力。”法国兴业银行维持对10年期美国国债收益率将在明年年中跌至3.75%底部的预测不变，这一目标仅比目前水平3.90%低15个基点。

　　公开市场：

　　公开市场方面，央行公告称，为维护年末流动性合理充裕，12月19日以利率招标方式开展了1190亿元7天期和1820亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.8%和1.95%。Wind数据显示，当日4140亿元逆回购到期，因此单日净回笼1130亿元。

　　信用债事件

　　■华夏幸福：已启动三批现金兑付安排，预计兑付金额合计44.49亿元；

　　■碧桂园地产：10亿元“22碧桂园MTN002”拟于12月26日付息；

　　■万达商管：DALWAN 7.25 01/29/24展期特别决议已于12月18日生效；

　　■江苏银行:拟合计发行不超900亿元金融债券及无固定期限资本债券；

　　■绿地控股集团：已部分赎回并注销四只美元债；增发GRNLGR 6.25 12/16/28实物付息部分上市预计将于今日生效；

　　■越秀地产：附属广州城建拟于境内发行不超15亿元有担保债券；

　　■昆明空港投开：完成发行“23昆明空港SCP001”，票息4.3%创存续债新低；

　　■贵州水投：将“21贵州水投GN001”票面利率由4.5%调整至1%；

　　■远洋资本：“H20远资1”付息日为12月21日；

　　■甘肃国投：“23甘国投SCP005”拟于12月26日兑付本息5.07亿元；

　　■双鸭山大地城建：再次拟提前兑付“20双鸭01”，每张兑付净价按面值80元进行兑付。

　　市场动态：

　　【货币市场|货币市场利率多数下行】

　　周二，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行4.19BP报1.5655%，创逾一个月新低，7天期下行7.59BP报1.766%，创逾一个月新低，14天期下行14.44BP报2.4112%，1月期下行11.14BP报2.8735%。

　　Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行5.3BP报1.57%；7天期下行5.1BP报1.767%；14天期下行12.5BP报2.429%；1个月期上行0.4BP报2.468%。

　　银行间回购定盘利率涨跌互现。FR001报1.6800%，跌4.00个基点；FR007报2.2000%，与前一交易日持平；FR014报3.4500%，涨30.00个基点。

　　银银间回购定盘利率集体下跌。FDR001报1.5800%，跌5.00个基点；FDR007报1.7600%，跌8.00个基点；FDR014报2.3735%，跌24.17个基点。

　　【利率债|国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.08%】

　　周二，国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.08%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约持平，2年期主力合约跌0.01%。

　　银行间主要利率债收益率全线上行。截止北京时间16:30，10年期国债活跃券230018收益率上行0.45bp报2.632%，5年期国债活跃券230022收益率上行1.3bp报2.495%，10年期国开活跃券230210收益率上行1.25bp报2.7725%。

　　【信用债|信用债收益率多数小幅下行，全天成交超1400亿元】

　　周二，信用债收益率多数小幅下行，全天成交超1400亿元。地产债涨跌不一，金地集团债券表现不俗，“21金地MTN006”涨超12%。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.5个基点报2.73%，AAA级城投债中，1年期收益率下行1.59个基点报2.7827%。

　　涨幅超2%的信用债共25只，金地集团债券表现不俗，其中“21金地MTN006”、“21金地03”、“16金地02”涨幅位居前三，分别涨12.58%、7.61%、7.02%，分别成交741.3万元、3231万元、2052.97万元。

　　跌幅超2%的信用债共11只，“H0金科03”、“H9龙控01”、“H1龙控01”跌幅位居前三，分别跌60.64%、43.84%、33.07%，三只债分别成交19.7万元、28.19万元、482.73万元。

　　高收益债：共35只收益率高于15%的信用债有成交，其中“21远洋控股PPN001”、“20中骏02”、“H9龙控01”收益率位列前三，分别为4983.09%、256.37%、239.25%，三只债分别成交60.26万元、52.69万元、28.19万元。共25只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“21GLP07”、“22不动01”、“G17龙湖2”收益率位列前三，分别为14.23%、14.21%、14.1%，三只债分别成交154.2万元、53.86万元、520.56万元。

　　【欧债市场|欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌4.3个基点报3.644%】

　　周二，欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌4.3个基点报3.644%，法国10年期国债收益率跌8.5个基点报2.521%，德国10年期国债收益率跌6.3个基点报2.013%，意大利10年期国债收益率跌13.4个基点报3.621%，西班牙10年期国债收益率跌10.2个基点报2.945%。

　　【美债市场|美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌0.1个基点报4.45%】

　　周二，美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌0.1个基点报4.45%，3年期美债收益率涨0.6个基点报4.152%，5年期美债收益率涨0.9个基点报3.942%，10年期美债收益率涨0.4个基点报3.936%，30年期美债收益率跌0.3个基点报4.041%。