A股公司三季报已陆续披露完毕，半导体板块的财报显示，消费电子芯片行业在三季度明显回暖。
据《科创板日报》统计，A股百亿市值以上的半导体公司中，满足第三季度“营收同比正增长、净利润同比增长超20%”的公司共17家。
17家公司中，按净利增幅排序，Top10中，半数（5家）是消费电子芯片供应商，包括韦尔股份、汇顶科技、思特威、卓胜微、唯捷创芯。
从另一个维度看，17家公司中，9家公司三季度营收、净利同环比均实现正增长，消费电子芯片供应商最多（4家），包括韦尔股份、思特威、卓胜微、唯捷创芯。其中，韦尔股份三季度净利同环比增幅均是第一，分别增超279.61%、570.7%。
聚焦到Q3业绩最强标的韦尔股份，该公司是本土CIS龙头，虽然前三季度其业绩仍然下滑（前三季度营收、净利润均同比下降），但第三季度业绩改善明显，其营收、净利均实现同环比双增，Q3单季度收入为历史新高，存货环比下降23.2%至75.52亿元，华泰证券黄乐平称，75.52亿元距离该公司3个月库存周转（60-70亿元）的目标已经非常接近。
中泰证券表示，23H2起韦尔股份多款高阶产品陆续量产，全新小米14全系标配光影猎人OV50H，进光量&HDR优势明显，公司中高端旗舰主摄实力逐步显现。
除了韦尔股份，同业务的思特威、格科微也在此次的优等生阵列中，且两者的业绩轨迹与韦尔股份类似——前三季度业绩下滑，但第三季度大幅回升。思特威Q3收入同环比双增，净利润实现扭亏，招商证券鄢凡点出，思特威Q3收入同比增长主要系手机CIS产品在客户端推广顺利；格科微Q3营收同环比双增，净利润同比增长73.67%。
华金证券孙远峰称，随着主摄技术的不断迭代更新以及未来对高清视频拍摄等要求，CIS产品未来的附加值量将有望进一步提升。华泰证券黄乐平也表示，大相面摄像头从高端手机逐渐向中端手机渗透，将带动CIS行业出现结构性成长。
上表中，卓胜微、唯捷创芯都是射频前端平台型企业。卓胜微是国内半导体射频芯片龙头，Q3实现营收同环比大幅增长，且营收创历史新高，截至三季度末，该公司存货13.94亿元，较二季度末环比下降2.8%，存货周转天数下降至262天，存货已逐步恢复至合理水平。
卓胜微证券部工作人员今日（10月31日）对媒体表示，公司的大部分产品都应用于智能手机端，本土品牌手机崛起对公司营收提升影响较大。
国信证券胡剑称，我国手机品牌厂商全球市占率较高，而手机又是射频前端最主要的应用终端，在国际贸易摩擦背景下，国内厂商积极寻求本土供应商以保证供应链安全。国产手机品牌崛起叠加半导体国产化趋势，国内射频前端厂商迎发展机遇。
另外，指纹识别芯片供应商汇顶科技、数模混合芯片供应商艾为电子均递交了出色的三季报，与上述消费电子芯片厂商一同现身三季度“营收同比正增长、净利润同比增长超20%”的榜单。
▌消费电子呈现复苏迹象，芯片端暖风已至
华泰证券研报称，经过两年半漫长的智能机调整期，近期产业链在华为mate 60和苹果iPhone 15等新机带动下出现复苏迹象。据BCI周度数据，截至今年第40周（10月8日），中国智能机出货量同比下降3%，较上半年（同比下降4%）收窄。自今年第32周（8月13日），中国安卓手机周度出货量同比增速开始转正，截至W40（今年第40周）连续八周正增长。
另据IDC数据显示，2023第三季度全球PC出货量继续下降，出货量为6820万，同比下降7.6%，但环比增长11%，PC行业已出现复苏向好迹象。
总体而言，手机和PC均显现复苏迹象，消费电子产业链复苏的暖风已经吹到上游芯片环节，接下来的第四季度仍有故事值得期待。
国金证券看好消费电子拉货带来的三季度业绩超预期的公司，其产业链调研表明四季度手机拉货持续，半导体芯片库存去化加快，手机/PC早期复苏迹象渐显。中长期来看，AI有望给消费电子赋能，带来新的换机需求，看好需求转好、自主可控及AI新技术需求驱动受益产业链。
据广发证券统计，公募基金23Q3电子行业配置比例达10.50%，环比上升0.26pct，超配比例为1.71%，环比上升0.38pct。行业比较来看，公募基金23Q3电子行业配置比例位居申万一级行业第四名，仅次于食品饮料、电力设备和医药生物行业，超配比例也位居申万一级行业第四。
